От фьючерсов к криптодеривативам: переосмысление методологии налогообложения производных финансовых инструментов
(Стр. 277-283)

Предметом исследования является система налогообложения операций с производными финансовыми инструментами (далее—ПФИ) в России и зарубежных странах. За последние годы сфера финансовой инженерии претерпела кардинальные изменения. Помимо «обычных» (plain vanilla) и структурных ПФИ, всё большее распространение получают криптодеривативы. На фоне смены парадигмы на финансовых рынках, механизм налогообложения деривативов в НК РФ находится в относительной стагнации и не претерпевает изменений. Между тем традиционная методология налогообложения производных инструментов, основанная на различиях поставочных и расчётных деривативов, спекулятивными сделками и заключёнными в целях хеджирования, с трудом адаптируется к новым финансовым инструментам. Цель работы—систематизация мировой практики определения деривативов для целей налогообложения и критическая оценка целесообразности имплементации в России элементов зарубежного методологического инструментария. Методологию исследования составляет сравнительный анализ подходов к налогообложению ПФИ в России и зарубежных странах. В статье сгруппированы существующие в мировой практике подходы к определению ПФИ для целей налогообложения, выделены их особенности и недостатки. Установлено, что в России определение ПФИ заимствовано из гражданского законодательства, хотя более гибким является подход, предусматривающий выделение абстрактных характеристик ПФИ для целей налогообложения. Автором обоснованы три абстрактные характерные черты ПФИ, отличающие их от иных финансовых инструментов и сделок. На их основе дано определение ПФИ для целей налогообложения, оценена его применимость к ESG-ПФИ и криптодеривативам. Практическая значимость исследования состоит в обосновании необходимости расширения перечня базисных активов ПФИ, а также исключения из налогового законодательства ограничения спектра ПФИ исходя из возможности их судебной защиты.

Борисов О. И. От фьючерсов к криптодеривативам: переосмысление методологии налогообложения производных финансовых инструментов // Проблемы экономики и юридической практики. 2025. Т. 21. № 2. С. 277-283. EDN: QOFFCX

Аксенова Е. О., Юрасова И. О. Цифровые активы учет и налогообложение в Российской Федерации // Экономическое развитие России. 2025. Т. 32, № 1. С. 101–109.
Апикова А. А. Производные финансовые инструменты в системе налогообложения РФ: правовые аспекты // Оригинальные исследования. 2020. Т. 10, № 11. С. 90–98.
Безсмертная Е. Р. Место и роль деривативов в эволюции денежной системы // Экономика. Налоги. Право. 2020. Т. 13, № 5. С. 62–70.
Гончаренко И. А., Михаленко Е. И. Проблемы правового регулирования налогообложения дохода по гибридным финансовым инструментам // Законы России: опыт, анализ, практика. 2019. № 12. С. 95–101.
Кочергин Д. А., Покровская Н. В. Интерпретация криптоактивов и особенности их налогообложения в развитых странах и России // Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика. 2020. № 5. С. 182–216.
Ломшаков Д. А., Филиппов Д. И. Производные финансовые инструменты на цифровые финансовые активы // Аудиторские ведомости. 2023. № 1. С. 98–103.
Романова А. М., Матюшенко С. И. Производные финансовые инструменты как средство оптимизации портфеля ценных бумаг // Экономика и предпринимательство. 2022. № 1(138). С. 688–695.
Ткач Ю. Б., Максимов М. А. Особенности налогообложения деривативов на товарных рынках Российской Федерации // Вестник Института дружбы народов Кавказа (Теория экономики и управления народным хозяйством). Экономические науки. 2022. № 3(63). С. 92–100.
Токарев Э. А. Налогообложение фьючерса как производного финансового инструмента // Современная наука: актуальные проблемы теории и практики. Серия: Экономика и право. 2020. № 10. С. 195–197.
Эволюция рынка производных финансовых инструментов и развитие механизмов управления финансовыми рисками / Е. Р. Безсмертная, И. А. Гусева, С. А. Панова [и др.]. Москва: Общество с ограниченной ответственностью «Издательство Прометей», 2024. 288 с.
Blum D. W. Derivative Finanzinstrumente im Ertragsteuerrecht. Schriften zum österreichischen Abgabenrecht. Band 74. Österreich: LexisNexis Verlag, 2014. ISBN 978-3-7007-5934-8.
Deinwallner U. R. Derivative Taxation Change: Impact for Asset Hedging in Germany // Saudi Journal of Economics and Finance. 2021. Vol. 5, № 2. P. 62–71.
Madsen C. E. J. Kryptowährungen im Steuerrecht. Forum Unternehmens-, Steuerund Bilanzrecht. Band 25. Deutschland: Peter Lang GmbH, 2023.
Nguyen A. Q. The Mysteries of NFT Taxation and the Problem of Crypto Asset Tax Evasion // SMU Science and Technology Law Review. 2022. Vol. 25, № 2. P. 323.
Romano C. Policy Forum: The Income Taxation of Crypto Contracts // Canadian Tax Journal. 2023. Vol. 71, № 1. P. 39–57.

налоговая политика; налоговая система; деривативы; производные финансовые инструменты; криптодеривативы; цифровые финансовые активы; финансовый рынок..